股价持续走弱引发了投资者对公司基本面的担忧。我们认为：
首先，欧债危机对中兴来说短期是“危”，中长期是“机”。对于欧洲运营商而言，欧洲债务危机将影响欧洲运营商的本土收入及未来的资本开支，短期会影响中兴在欧洲市场及其跨国子公司的收入；但同时，欧洲金融体系风险偏好不断下降提高了融资成本，而中兴、华为既能提供不输于甚至更好的技术、客户化的定制服务、快速灵活的反应能力，又能提供优惠的价格/付款条件乃至买方信贷，因此，从中长期来看将是中兴的机遇。
其次，中兴终端收入2012年增速在30%左右、净利率提升两个点的可能性较大。经济衰退对智能手机刚性需求影响较小，并将加速导致全球中低端智能机向中国厂商转移的趋势，中兴、华为份额提升主要来自于诺基亚份额的下降。最后，考虑到离6月30日中报截止还有一段时间，公司的汇兑损益方面有不确定性。
总的来看，我们认为2012年将成为公司业绩的拐点，建议中长期投资者“买入”。