今年1至4月，全国电信业务总量累计完成7951.6亿元，比上年同期增长11.3%，电信业务总量增速环比重返上升趋势，4月当月电信业务总量完成2083.8亿元，同比增长12.7%。我们认为，电信业务总量的上升趋势将会持续，一季度成为近期低点。今年1至4月，我国电信固定资产投资实际完成额累计达到647.8亿元，同比增长2%，占同期电信业务收入比例为24.31%，较去年同期增长了1.2个百分点，但仍低于去年全年。
5月份整个通信板块大幅调整，在所有板块中跌幅居前，继续维持二季报中对中国联通的观点，维持买入评级，并建议投资者关注光纤光缆行业。